Przemysł papierniczy był świadkiem powszechnego wzrostu cen. Znawcy branży przewidują, że w przyszłości ryzyko zarówno podwyżek cen, jak i korekt będzie ze sobą powiązane.

W lipcu branża papiernicza była świadkiem kolejnej rundy intensywnych podwyżek cen. Niedawno firma Sun Paper Industry ogłosiła, że ​​od 1 lipca cena wszystkich produktów z papieru kulturowego zostanie podniesiona o 200 juanów za tonę w oparciu o obecną cenę. Jednocześnie odmiany papieru opakowaniowego, takie jak papier biały i tektura falista, również podniosły ceny w ramach skoordynowanej promocji papierni.
Warto zauważyć, że za „wrzawą podwyżek cen” w branży kryje się utrzymująca się presja na zyski spółek papierniczych oraz potencjalne obawy wynikające ze skoncentrowanego uwolnienia mocy produkcyjnych w drugiej połowie roku. Uwaga rynku skupiła się na tym, czy ta fala wzrostu cen spowodowana kosztami może rzeczywiście złagodzić trudną sytuację przedsiębiorstw papierniczych.
Ceny wielu rodzajów papieru ponownie wzrosną
Jeśli chodzi o przyczyny tej rundy podwyżki cen, firma Sun Paper stwierdziła w piśmie dotyczącym korekty cen, że cena rynkowa znacznie odbiega od rzeczywistej wartości produktów i mają na nią wpływ takie koszty, jak chemikalia, energia i transport logistyczny. W rezultacie ogólna presja operacyjna przedsiębiorstwa stale rośnie. Jednocześnie wskazano również, że wraz z nadejściem tradycyjnego szczytu sezonu na papier wydawniczy i przestawieniem maszyn spółki na inne produkty, ogólna podaż mocy produkcyjnych ulegnie znacznemu zmniejszeniu. Oznacza to, że oczekuje się, że skurczenie się strony podaży będzie wspierać cenę.
Oprócz Sun Paper Industry, krajowy przemysł papierniczy był ostatnio świadkiem powszechnego i jednoczesnego wzrostu cen wielu kategorii produktów, w tym między innymi papieru tubowego, papieru z białymi kartkami, papieru z tektury falistej, szarej tektury i papieru kulturowego. Atmosfera na rynku szybko się podgrzała.
Jiulong Paper Industry stwierdziło, że w związku z ciągłym wzrostem cen chemikaliów, energii, logistyki itp. koszty funkcjonowania przedsiębiorstwa stale rosną. Dlatego też podjęto decyzję o podwyżce cen o 200 juanów za tonę na wszystkie produkty z papieru kulturowego z masy celulozowej począwszy od 1 lipca, w oparciu o obecne ceny. Firma Bohui Paper Industry ogłosiła, że ​​od 1 lipca ceny produktów z papieru niepowlekanego zostaną przywrócone i wzrosną o 200 juanów za tonę w porównaniu do cen z czerwca 2026 roku. Chenming Paper Industry poinformowała, że ​​od 1 lipca seria produktów z papieru kulturowego i produktów z papieru powlekanego zostanie podniesiona o 200 juanów za tonę w oparciu o ceny z czerwca.
Według monitoringu Zhuochuang Information, średnia cena rynkowa płaskiego białego papieru kartkowego o gramaturze 250–400 g w Chinach w czerwcu wyniosła 4038 juanów za tonę, co oznacza wzrost o 1,13% w porównaniu z początkiem miesiąca. Pokazuje to typową charakterystykę sezonowego wzrostu poza sezonem. W ostatnim czasie wiele dużych krajowych przedsiębiorstw produkujących białą kartkę sukcesywnie wydało zawiadomienia o podwyższeniu ceny dostawy o 200 juanów za tonę, co ogólnie poprawiło nastroje na rynku. W odróżnieniu od typowej sezonowości, słabego popytu w czerwcu i zwykle spadających cen w poprzednich latach, tegoroczny rynek papieru z białą kartką wyłonił się niezależnie pod skoordynowanym trendem wzrostowym papierni.
Jeszcze szybszy był rozwój rynku tektury falistej. W pierwszej połowie 2026 r. rynek papieru falistego zakończył cykl przejścia od „aktywnej redukcji zapasów” do „pasywnej redukcji zapasów” i wyszedł z silnego trendu odwrotnego polegającego na „najpierw osiągnięciu najniższego poziomu, następnie ożywieniu, a następnie ruchu wzrostowym”.
Według danych Zhuochuang Information, średnia cena rynkowa wysokiej jakości papieru klasy AA o gramaturze 120 g w Chinach w pierwszej połowie roku wyniosła 2820 juanów za tonę, co oznacza wzrost o 5,15% rok do roku. Wśród nich cena wzrosła z najniższego poziomu 2667 juanów za tonę pod koniec stycznia do 3154 juanów za tonę pod koniec czerwca, przy najwyższej i najniższej różnicy cen wynoszącej 487 juanów za tonę, a wahania sięgały aż 18,26%. Wielkoskalowe papiernie z powodzeniem przeniosły presję kosztową na rynek niższego szczebla poprzez ciągłe publikowanie zawiadomień o podwyżkach cen, a zwyżkowe oczekiwania na rynku były stale podtrzymywane i wzmacniane.
Z raportu badawczego Galaxy Securities wynika, że ​​w czerwcu branża papiernicza kontynuowała realizację strategii „przestój + podwyżka cen”. Ceny tektury falistej i tektury falistej znacząco wzrosły na tle okresu pozasezonowego. Odpowiednie przedsiębiorstwa koordynowały przestoje na dużą skalę w celu konserwacji, ograniczając podaż. Dotyczyło to wielu rodzajów papieru, takich jak tektura falista i tektura, co jeszcze bardziej poprawiło relację podaży do popytu i zapewniło najniższe wsparcie dla wzrostu cen papieru.
Znawcy branży uważają, że niezależnie od tego, czy chodzi o wczesną postawę Sun Paper w sektorze papieru kulturowego, czy zbiorowe działania dużych papierni w branży białej tektury i tektury falistej, wszystko to odzwierciedla, że ​​w kontekście niskich zysków branży, papiernie wykazują bezprecedensowo silną chęć utrzymania cen. Handlowcy biernie podążają za wzrostem cen pod presją kosztów, natomiast przedsiębiorstwa zajmujące się pakowaniem i poligrafią na niższym szczeblu łańcucha dostaw zmieniły swoją mentalność zakupową z „kupowania, gdy ceny są niskie” na „kupowanie, gdy ceny rosną”, zapewniając pewne wsparcie popytowe dla wzrostu cen w krótkim okresie.
Branża znajduje się pod silną presją kosztową.
Pomimo częstego wydawania wezwań do podwyżek cen i poprawy warunków rynkowych, warto zauważyć, że ta runda podwyżek cen jest raczej biernym środkiem ratunkowym, podejmowanym przez papiernie pod presją kosztów i trudności w zyskach. Szybkość i skala wzrostu cen nie są tak istotne, jak presja po stronie kosztowej.
Weźmy na przykład biały karton. Choć cena papieru w czerwcu nieznacznie wzrosła, to cała branża nadal utrzymuje się na poziomie bliskim najniższego poziomu od pięciu lat. Według danych Zhuochuang Information, opartych na cenach importowanej masy celulozowej, branża papieru z białej tektury znajduje się obecnie w stanie strat, a marża zysku brutto spadła o 0,91 punktu procentowego w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Choć w czerwcu ceny głównych surowców, takich jak celuloza drzewna, spadły głównie, to średni miesięczny koszt białego kartonu spadł o 1,07% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, a marża zysku brutto wzrosła o 2,25 punktu procentowego w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Jednakże ogólne złagodzenie presji kosztowej jest ograniczone, a sytuacja niskich zysków nie uległa zasadniczej zmianie.
Sytuacja dotycząca zysków na rynku tektury falistej również nie napawa optymizmem. W pierwszej połowie 2026 r., choć cena papieru falistego charakteryzowała się wahadłowym wzrostem, teoretyczna marża zysku brutto branży wyniosła zaledwie 8,33%, co oznacza spadek o 1,64 punktu procentowego w porównaniu do pierwszej połowy 2025 r. Najniższy punkt zysku przypadł na koniec stycznia i wyniósł zaledwie 4,46%. Było to spowodowane głównie odbiciem cen makulatury, przy jednoczesnym dalszym spadku cen papieru falistego, co spowodowało znaczną kompresję zysków branży. Chociaż marża zysku brutto wzrosła do tymczasowego maksimum na poziomie 12,74% na początku marca, w miarę dalszego wzrostu cen makulatury, logika nacisku kosztowego całkowicie przeważyła nad słabym sezonowym popytem, ​​a przestrzeń zysków papierni została ponownie skompresowana.
Przemysł papierniczy, jako typowy przemysł energochłonny i surowcowy, ma swoje koszty produkcji bardzo wrażliwe na masę celulozową, makulaturę, węgiel, chemiczne materiały pomocnicze i wydatki logistyczne. Od 2026 roku, choć ceny niektórych surowców podlegają okresowym wahaniom, ogólne koszty funkcjonowania pozostają wysokie, natomiast ceny papieru od dłuższego czasu utrzymują się na niskim poziomie, co prowadzi do powszechnego zjawiska, w którym przedsiębiorstwa „zwiększają produkcję, ale nie zwiększają zysków” lub nawet „zwiększają produkcję, ale ponoszą straty”.
Warto zauważyć, że papiernia zawsze utrzymywała niski poziom zapasów, co w pewnym stopniu daje jej inicjatywę w ustalaniu cen. Według danych Caichun Information, na przykładzie papieru falistego, na dzień 18 czerwca stan zapasów w próbnych przedsiębiorstwach wynosił zaledwie 237 200 ton, co oznacza znaczny spadek o 46,10% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Ten wyjątkowo niski stan zapasów daje papierni szerokie pole do podniesienia cen i zwiększenia wolumenu sprzedaży w odpowiedzi na zmiany polityki.
Analitycy branżowi uważają, że niskie zapasy dają zarówno pewność utrzymania cen, jak i odzwierciedlają ostrożne podejście papierni do przyszłego popytu na rynku – niechętnie magazynują się w dużych ilościach i mogą jedynie sztucznie stworzyć napiętą atmosferę poprzez kontrolowanie podaży w celu utrzymania cen. Ten „model zamiany wzrostu cen na zmniejszenie podaży” jest zasadniczo nadal strategią pasywną napędzaną kosztami, a nie prawdziwym ożywieniem popytu.
Znawcy branży przewidują, że tendencja cenowa papieru będzie się zmieniać w drugiej połowie roku.
Perspektywy branży na drugą połowę 2026 r.: Trendy cenowe różnych rodzajów papieru w przemyśle papierniczym mogą wykazywać znaczne zróżnicowanie. Z jednej strony oczekuje się, że ceny papieru kulturowego i papieru z białymi kartkami utrzymają się na stosunkowo stabilnym poziomie przy wsparciu popytu i eksportu w szczycie sezonu, ale wzrost będzie ograniczony. Z drugiej strony rynek tektury falistej narażony jest na większe ryzyko korekty w trójstronnej konkurencji wysokich kosztów produkcji, wysokich zapasów w fazie środkowej i uwolnienia nowych mocy produkcyjnych.
Wiadomo, że druga połowa każdego roku to szczytowy okres masowej produkcji podręczników, pomocy dydaktycznych, periodyków i czasopism. Zapotrzebowanie na papier kulturowy zwykle wzrasta sezonowo. W okolicznościach, w których wiodące przedsiębiorstwa aktywnie kontrolują swoje moce produkcyjne, a branża charakteryzuje się wysokim stopniem koordynacji, oczekuje się, że ceny papieru kulturowego otrzymają wsparcie.
Główną siłą napędową rynku białego kartonu jest eksport. Według danych Generalnej Administracji Ceł, od stycznia do maja 2026 r. skumulowany wolumen eksportu białej tektury z Chin wyniósł 2126,24 tys. ton, co oznacza wzrost o 7,26% rok do roku; w tym wolumen eksportu w maju wyniósł około 483,95 tys. ton, co oznacza wzrost o 23,12% rok do roku. Popyt w Azji Południowo-Wschodniej w dalszym ciągu rośnie, a zwiększony entuzjazm importowy klientów zagranicznych w obliczu oczekiwań inflacyjnych zapewnił korzystne wsparcie zamówień eksportowych dla krajowych papierni. Jednakże uwolnienie popytu krajowego jest ograniczone, a cena surowej celulozy drzewnej znajduje się pod presją spadkową, a ogólny wzrost jest ograniczony.
Ogólnie rzecz biorąc, w drugiej połowie 2026 r. podstawowa sprzeczność w branży papierniczej przesunęła się z pojedynczej kwestii „wsparcia kosztów” na wieloaspektową walkę obejmującą „wysokie koszty, konkurencję między podażą a popytem oraz uwolnienie mocy produkcyjnych”.
Business Social wierzy, że w nadchodzącym czwartym kwartale, gdy branża wejdzie w swój tradycyjnie szczytowy sezon, łączne zapotrzebowanie wynikające ze świąt Środka Jesieni i Dnia Narodowego, zakrojonych na szeroką skalę promocji w handlu elektronicznym oraz zagranicznych działań związanych z gromadzeniem zapasów bożonarodzeniowych zostanie zrealizowane jednocześnie. Przedsiębiorstwa niższego szczebla skoncentrują się na uzupełnianiu zapasów, a rynek wejdzie w drugą rundę okna wzrostu cen.
Warto także zaznaczyć, że odwrócenie tego cyklu jest wysoce pewne, jednakże w trakcie funkcjonowania rynku w dalszym ciągu istnieje ryzyko okresowych dostosowań. Musimy stale monitorować cztery czynniki: spadek zamówień eksportowych za granicę, ożywienie krajowej podaży złomu, słaby popyt w terminalach oraz uwolnienie nowych mocy produkcyjnych. Wszystkie te czynniki mogą zaburzyć obecną, ścisłą równowagę pomiędzy podażą i popytem, ​​ograniczając potencjał wzrostowy rynku.