Mniej więcej w ciągu ostatniego roku rynki używanej tektury falistej (OCC) i papieru mieszanego przeżyły „katastrofę”. Ceny tych dwóch ważnych surowców do produkcji papieru makulaturowego odnotowały znaczny spadek.
Cena obniżona o połowę: rynek makulatury osiąga „czarną godzinę”
Dane pokazują, że w listopadzie średnia cena OCC w Stanach Zjednoczonych wyniosła 44 dolary za tonę, co oznacza gwałtowny spadek o prawie 41% z 74 dolarów w listopadzie 2024 r. Spadek cen papieru mieszanego był jeszcze bardziej dotkliwy. Jej cena w listopadzie br. wyniosła zaledwie 20 dolarów za tonę i była znacznie niższa od poziomu z tego samego okresu ubiegłego roku, przy spadku o ponad połowę.
Tego rodzaju ostre wahania nie zdarzają się po raz pierwszy. W zeszłym roku cena OCC wahała się od 101 do 106 dolarów za tonę aż przez siedem miesięcy. Jednak od 2022 roku jego cena nigdy więcej nie przekroczyła poziomu 100 dolarów za tonę.
Moore powiedział na konferencji poświęconej recyklingowi papieru i tworzyw sztucznych, która odbyła się w Chicago w połowie-października: „Cena OCC ulega gwałtownym wahaniom i jest to jeden z najbardziej niestabilnych towarów”. Trend cenowy w tym tygodniu jest jeszcze bardziej niepokojący.” Obawy, o których wspomniał, wynikają głównie z nowej polityki wdrożonej przez Chiny 10 października, która wymaga od importerów masy celulozowej pochodzącej z recyklingu jasnego określenia, czy ich metoda produkcji jest sucha czy mokra. Dodał: „Lotność papieru hybrydowego jest porównywalna z lotnością OCC”.
„Skutki pandemii”: nadwyżka mocy produkcyjnych w Ameryce Północnej wywołuje falę zamykania fabryk
Papier kartonowy, jako największy segment branży włókien makulaturowych i główny konsument OCC, ospałość na tym rynku jest podstawową przyczyną gwałtownego spadku cen makulatury. Według danych Earhart w Azji znajduje się około 65% światowych mocy produkcyjnych tektury pudełkowej, a tuż za nią plasują się Europa i Ameryka Północna.
Warto zauważyć, że Ameryka Północna jest w większym stopniu uzależniona od OCC w zakresie wykorzystania surowców, podczas gdy reszta świata zużywa większą różnorodność makulatury. Earhart zauważył: „Chociaż większość innych części świata akceptuje użycie materiałów innych niż OCC, nie jest tak w przypadku całej Ameryki Północnej”.
Skutki pandemii COVID-19 wybuchły w sposób skoncentrowany w 2022 roku. W wyniku skutków epidemii nadwyżka mocy produkcyjnych papieru kartonowego w Stanach Zjednoczonych -, czyli liczba papierni pozbawionych zamówień – sięgnęła około 9 milionów ton. Earhart powiedział, że jest to najwyższy rekord od 25 lat. Innymi słowy, do 2023 r. co czwarta maszyna do produkcji tektury falistej nie będzie miała zamówień – dodał.
Nadmierna zdolność produkcyjna bezpośrednio wywołała zaciętą kampanię „uszczuplania zapasów” na rynku, prowadzącą do zamknięcia dużej liczby papierni. Od tego czasu podaż tektury kartonowej na rynku została zmniejszona o 4,6 mln ton w wyniku zamykania przez przedsiębiorstwa starych, nieefektywnych i w większości nowych fabryk. Earhart podkreślił, że w porównaniu z papierniami makulaturowymi koszty utrzymania nowych papierni w Ameryce Północnej są zdumiewająco wysokie, co znacząco wpływa na wydajność operacyjną całej branży. Dlatego też spółki te głównie usprawniają swoją działalność poprzez zamykanie nowych mocy produkcyjnych.
Choć część mocy produkcyjnych została zamknięta, rynek nie został jeszcze całkowicie oczyszczony. Earhart zauważył: „Obecnie przemysł nadal dysponuje mocami produkcyjnymi na poziomie 4 do 5 milionów ton. Uważamy, że w czasie pogorszenia koniunktury gospodarczej moce te są zwykle nieopłacalne”. Przewidział, że jeśli trend popytu na pudełka kartonowe utrzyma się na poziomie z poprzedniego roku, nie będzie zaskoczeniem, że zamknie się więcej fabryk i oczekuje się, że może zostać zamknięta jedna lub dwie fabryki.
Zmienne rynkowe: „supermoc” Chin i zmiany w polityce
W ostrym kontraście do „zmniejszenia mocy produkcyjnych” w Ameryce Północnej Chiny zwiększyły moce produkcyjne tektury falistej o 25 milionów ton w okresie, gdy wskaźnik operacyjny utrzymywał się stale poniżej 70%. Earhart powiedział wprost: „Takie stawki operacyjne w zasadzie doprowadziłyby większość firm w Ameryce Północnej do bankructwa”.
Co jeszcze bardziej zdumiewające, Chiny mają dużą ilość niewykorzystanych mocy produkcyjnych. Jeśli porównamy te niewykorzystane moce produkcyjne papieru kartonowego z krajem, ich skala przekroczyłaby łączną zdolność produkcyjną papieru kartonowego wszystkich-krajów produkujących papier z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych. Dane pokazują, że niewykorzystane moce produkcyjne Chin wynoszą około 31 mln ton, nieco mniej niż łączne moce produkcyjne tektury falistej wynoszące około 36 mln ton w Stanach Zjednoczonych i znacznie przewyższają moce produkcyjne krajów drugiego i trzeciego co do wielkości (Indie i Niemcy, około 11–12 mln ton).
Oprócz ogromnych mocy produkcyjnych, zmiana polityki Chin wywarła także głęboki wpływ na światowy rynek makulatury. „Operacja National Gate Sword wstrzymała większość importu OCC w 2019 r. W międzyczasie Chiny poczyniły również znaczne inwestycje w produkcję włókien drzewnych” – powiedział Earhart. Chiny nie tylko importują zrębki drzewne z Australii, Nowej Zelandii, Tajlandii, Wietnamu i Malezji, ale także aktywnie budują własne zasoby leśne. Jest to część planu „Made in China 2025”, którego celem jest znaczne inwestowanie w budowę własnych lasów, aby sprostać wymaganiom krajowych celulozowni.
Im więcej włókien pierwotnych zużywają Chiny, tym mniej będą potrzebować włókien z reszty świata, niezależnie od tego, czy będzie to masa celulozowa pochodząca z recyklingu, czy celuloza handlowa. Z powodu tych czynników konsumpcja krajowa w Chinach odnotowała „gwałtowny wzrost”. Tymczasem ograniczenia importowe masy celulozowej wprowadzone przez ten kraj na początku października natychmiast wzbudziły obawy wśród firm zajmujących się recyklingiem w Ameryce Północnej. Ryan Fox, analityk rynku opakowań z tektury falistej w Bloomberg, powiedział: „Popyt na makulaturę spada, a rynek eksportowy wspiera ten popyt”. Co powinniśmy teraz zrobić?”
Niedopasowanie podaży i popytu: Wahania cen prawdopodobnie staną się normą
Trzy główne czynniki determinujące popyt na kartony to-handel elektroniczny, produkcja oraz przemysł spożywczy i napojów. Po boomie-handlu elektronicznego w latach 2020 i 2021 obecny rynek znajduje się w „nowej normalności”, a całkowity popyt na kartony jest jeszcze niższy niż w 2018 r.
Harman zwrócił uwagę, że obecnie efektywność operacyjna różnych gałęzi przemysłu, takich jak produkcja tektury i tektury oraz-chusteczek higienicznych niegospodarczych, nie jest zadowalająca. Powiedziała: „Kiedy wskaźnik operacyjny wynosi poniżej 90% (myślę, że nasze obecne wskaźniki operacyjne wynoszą od 87% do 88%), oznacza to, że nie ma popytu”. Nie jest to tylko problem w Stanach Zjednoczonych, ale powszechne zjawisko, które stwarza wyzwanie w zakresie kosztów.
Ta zmiana popytu wpływa bezpośrednio na cenę OCC. Earhart wyjaśnił, że zazwyczaj wzrost popytu powoduje wzrost ceny OCC i odwrotnie. Ale naprawdę interesujący aspekt tego wyjątkowego towaru polega na tym, że w około 30% do 40% przypadków trend cenowy jest całkowicie odwrotny do oczekiwań. Dzieje się tak dlatego, że na cenę OCC duży wpływ ma podaż od dostawców.
Podkreślił, że w branży materiałów pochodzących z recyklingu istnieje wyjątkowy czynnik strukturalny: podaż jest określana na podstawie własnego popytu, ale występuje opóźnienie. Zebrana dzisiaj ilość OCC odpowiada zapotrzebowaniu na tekturę falistą trzy do pięciu miesięcy temu. Z tego powodu nieodłączne cechy strukturalne tej branży sprawiają, że jej podaż i popyt znajdują się zawsze w stanie niezrównoważonym - „prawie stale” - i to właśnie jest przyczyną wahań cen. Zapotrzebowanie na papier kartonowy i wielkość zbiórki nigdy nie będą w pełni pokrywane ze względu na zależność opóźnień.
Earhart doszedł do wniosku, że tektura falista jest jednym z niewielu rzadkich towarów, które można wytwarzać niezależnie, ale jej wartość nie jest wysoka i nie może skutecznie ograniczać wahań cen poprzez strategie dotyczące zapasów, takich jak metale, pierwiastki ziem rzadkich i inne towary. Biorąc pod uwagę te czynniki dynamiczne, uważa on, że jeśli nie zostanie znalezione narzędzie finansowe rozwiązujące ten problem, branża powinna „oczekiwać, że wahania cen będą się utrzymywać wiecznie”.
