Według raportu Rabobanku za trzeci-kwartał 2025 r. branża papieru tekturowego w Ameryce Północnej wychodzi z-załamania po pandemii i zaczyna powoli się ożywiać. Analityk Rabobanku Li Xinnan zwrócił uwagę, że „cykl wyczerpywania zapasów” na rynku dobiegł końca, co oznacza pożegnanie branży z trudną sytuacją związaną ze słabym popytem i stopą operacyjną na poziomie zaledwie 80% w ciągu ostatnich dwóch lat.
Li Xinnan powiedziała, że podczas pandemii COVID-19 zarówno konsumenci, jak i producenci produktów gromadzili duże ilości materiałów opakowaniowych, co skutkowało poważnymi zaległościami w zakresie zapasów. Aby zmniejszyć presję na bilans, przedsiębiorstwa nie mają innego wyjścia, jak przeprowadzić redukcję zapasów na dużą skalę, co doprowadziło do znacznego spadku ceny i stawki operacyjnej papieru kartonowego. Oczekuje się, że teraz, gdy najtrudniejszy okres minął, branża odrodzi się przy umiarkowanej złożonej rocznej stopie wzrostu wynoszącej 0,53%. Oczekuje się nawet, że do 2027 r. produkcja będzie rosła w łącznym rocznym tempie 2,82%, uzupełniając zapasy fabryk i przetwórców.
Strzec się! Burza taryfowa zmienia łańcuch kosztów
Chociaż popyt zaczyna się odradzać, północnoamerykański przemysł tektury falistej stoi przed nowymi wyzwaniami: polityką handlową i cłami.
Cła zaostrzają inflację i podnoszą koszty
Z raportu wynika, że wraz ze spadkiem PKB Stanów Zjednoczonych w trzecim kwartale 2025 r. do wartości ujemnych i nierozwiązanymi napięciami handlowymi nadchodząca polityka celna zakłóca łańcuch dostaw wyrobów z masy celulozowej i papieru. Wpływ inflacji na branżę uzależniony jest od źródła pochodzenia surowców włóknistych, a stawki celne wahają się od zera do 15%. Na przykład pulpa drzewna iglasta importowana z Kanady jest zwolniona z ceł, natomiast pulpa drzewna-szerokolistna importowana z Brazylii podlega cłom w wysokości 10%, a nawet 50%. Produkty celulozowo-papiernicze importowane z Europy objęte są 15% stawką celną.
Li Xinnan wskazał, że cła doprowadzą do ogólnego wzrostu cen i kosztów. Jeśli producenci z Ameryki Północnej nadal będą musieli importować celulozę z Brazylii lub Europy, będą musieli płacić wyższe ceny, co niewątpliwie wywrze presję inflacyjną na producentów krajowych, ponieważ rosną zarówno ceny surowców, jak i łańcuchów dostaw.
Globalne przetasowania w grze o sumie zerowej
Wpływ ceł to „gra o sumie zerowej”. Nie wpłynie to zasadniczo na całkowity wolumen światowego handlu, ale zmieni strukturę handlu, to znaczy zmienią się konkretne wielkości importu każdego kraju. Chociaż amerykańskie firmy mogą uzyskać krótkoterminowe-zwroty z inwestycji dzięki ochronie celnej, potencjalne szkody w stosunkach handlowych kraju mogą z czasem zaszkodzić rynkom eksportowym.
Wzrost kosztów wynikający z ceł zmusza fabryki do ścisłej kontroli kosztów i kompresji marży zysku. Li Xinnan podkreślił, że całkowity koszt produkcji celulozy w Ameryce Południowej jest najniższy i wynosi od 100 do 150 dolarów za tonę mniej niż w innych regionach. To sprawia, że Ameryka Południowa ma większe szanse na skorzystanie z obecnej sytuacji gospodarczej.
Europejscy producenci, oprócz 15-procentowej stawki celnej, muszą także ponosić ogromne koszty regulacyjne i koszty przestrzegania przepisów wynikające z unijnego rozporządzenia w sprawie wylesiania, co czyni otoczenie rynkowe jeszcze bardziej niestabilnym. Raport sugeruje, że fabryki powinny utrzymać dyscyplinę w zakresie mocy produkcyjnych, ponownie ocenić swoje strategie zaopatrzenia, aby zmniejszyć ryzyko związane z handlem-i wzmocnić krajowe łańcuchy dostaw, aby sprostać przyszłym wyzwaniom.
Samoratowanie-branży: aktywnie ograniczaj moce produkcyjne, aby budować siłę na przyszłość
W obliczu trudnych warunków makroekonomicznych amerykańscy producenci tektury falistej nie tylko siedzieli bezczynnie. Aby utrzymać produkcję na poziomie zapotrzebowania rynku, branża stabilizuje rynek poprzez „dyscyplinę mocy produkcyjnych”.
Z raportu wynika, że fabryka podejmuje działania mające na celu utrzymanie produkcji na poziomie aktualnej dynamiki rynku. Na przykład:
W czerwcu Graves zamknął swoją fabrykę papieru West Coast Paper w Los Angeles w ramach „środków optymalizacyjnych”, co spowodowało utratę zdolności produkcyjnej 50 000 ton powlekanej tektury pochodzącej z recyklingu i 22 000 ton niepowlekanej tektury pochodzącej z recyklingu. Na początku 2025 roku firma zamknęła także dwie fabryki w Gruzji i Massachusetts.
W maju firma Smurphy Vislock ogłosiła zamknięcie czterech fabryk w ramach inicjatywy „usprawniania i decentralizacji”, zmniejszając moce produkcyjne kartonu i tektury powlekanej pochodzącej z recyklingu o ponad 500 000 ton.
W sierpniu firma International Paper ogłosiła, że zawiesi działalność swoich fabryk produkujących tekturę kartonową oraz zakładów drzewnych i tartacznych w Savannah i Reisboro w stanie Georgia, co spowoduje zmniejszenie mocy produkcyjnych firmy o 430 000 ton.
Li Xinnan powiedział, że środki podjęte przez te fabryki w celu zawieszenia działalności lub nawet całkowitego zamknięcia to działania, które branża powinna podjąć w słabym otoczeniu, a także położyć podwaliny pod zwiększenie przyszłej siły cenowej.
Ożywienie gospodarcze spowodowało wzrost cen, a przyszłość rysuje się obiecująco
Z raportu wynika, że pomimo szerszych wyzwań gospodarczych oczekuje się, że nadchodzące działania promocyjne w okresie świątecznym w USA spowodują wzrost cen tektury falistej. Pomimo spadku wydatków konsumenckich oczekuje się, że-sprzedaż w handlu elektronicznym wzrośnie, a do połowy--2026 r. wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych wzrośnie z obecnych około 80% do około 92%.
W raporcie przewidziano, że cena papieru kartonowego pozostanie stabilna w pierwszej połowie 2026 r. dzięki „stosunkowo stabilnym podstawom popytu i ścisłemu zarządzaniu-podażą”. W miarę spadku inflacji i złagodzenia napięć handlowych oczekuje się, że popyt w sektorach opakowaniowym i przemysłowym będzie powoli, ale systematycznie odbudowywał się. W raporcie wskazano jednak również, że w perspektywie krótkoterminowej presja może spotkać producentów o wyższych kosztach stałych.
Podsumowując, przemysł tektury falistej w Ameryce Północnej przechodzi cykl „najpierw dostosowania, a potem ożywienia”. Proste zwiększanie mocy produkcyjnych i konkurencja cenowa to koniec drogi. Tylko poprzez ciągłe wspinanie się na wyżyny technologii, projektowania i obsługi można poruszać się po cyklach i osiągać trwałą rentowność poprzez „kopanie w poszukiwaniu złota”.
