Wzrost cen papieru falistego doprowadził do odzyskania marży zysku brutto. Najnowsza odpowiedź Shangyigong International: Wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych wynosi 90% - 95%

26 maja Shanying International zorganizowała internetową sesję pytań i odpowiedzi dla inwestorów. Poniżej znajduje się transkrypcja odpowiedzi.
Zapis odpowiedzi na pytania
Pytanie 1: Ostatnio wzrosły ceny papieru falistego. Jak wzrosła średnia cena produktów firmy i jak przywrócona została marża zysku brutto? Jak efektywne jest obecnie przekazywanie kosztów surowców (makulatury, miazgi drzewnej)?
Witam, ostatnio w związku ze zmianami w podaży i popycie w branży oraz innymi czynnikami cena papieru falistego wykazuje tendencję wzrostową. Ceny naszych wyrobów z tektury falistej generalnie podążają za trendem rynkowym. Marża zysku brutto na produktach powiązanych wykazała pewną tendencję ożywienia w porównaniu do poprzedniego okresu. Zwykle na przełożenie kosztów na ceny produktów wpływa wiele czynników i występuje pewne opóźnienie. Zaletą naszej firmy jest zintegrowany łańcuch przemysłowy. Synergia pomiędzy górnym i końcowym etapem łańcucha przemysłowego umożliwia naszej firmie posiadanie silnych możliwości kontroli kosztów i możliwości dostaw surowców, a także zapewnianie klientom kompleksowego rozwiązania w zakresie pakowania. Nasza firma może szybciej i dokładniej pozyskiwać informacje o cenach rynkowych włókien i surowca makulaturowego, co sprzyja terminowemu dostosowywaniu przez naszą firmę strategii cenowych surowców i produktów, skutecznie kontrolując w ten sposób koszty produkcji. Dziękuję za uwagę.
Firma Q2 posiada dużą skalę aktywów trwałych, z roczną kwotą amortyzacji przekraczającą 3 miliardy juanów. Jaki jest obecny stopień wykorzystania mocy produkcyjnych? Czy firma ma jasny plan optymalizacji wydajności lub sprzedaży aktywów w celu zmniejszenia kosztu amortyzacji na jednostkę produktu?
Witam, w 2025 roku firma naliczy amortyzację swoich środków trwałych w wysokości 1,736 miliarda juanów. Obecny stopień wykorzystania mocy produkcyjnych waha się od 90% do 95%. Istota przyszłej strategii przesunie się z „ekspansji skali” na kontrolę kosztów i oszczędne działanie. Firma będzie stale optymalizować efektywność wykorzystania środków trwałych, zwiększać stopień wykorzystania mocy produkcyjnych, uporządkować likwidację i renowację nieefektywnego majątku oraz promować odchudzoną produkcję. Dziękuję za uwagę.
W porównaniu z konkurentami Jilong i Liren, nasza firma ma znaczną lukę pod względem integracji masy celulozowej i papieru oraz wskaźnika samowystarczalności surowców. Czy w przyszłości będą planowane zwiększenie samowystarczalności surowcowej, aby złagodzić wpływ wahań kosztów?
Witam, sekcja papiernicza firmy będzie stopniowo udoskonalać „wysokiej klasy zintegrowaną konstrukcję z masy celulozowej opakowaniowej”, budując linie do produkcji masy celulozowej w nowo utworzonych w ostatnich latach bazach w Hubei, Suzhou i Jilin. Środek ten może: po pierwsze znacznie zmniejszyć inwestycję na jednostkę mocy produkcyjnych i obniżyć koszt jednostkowy istniejących mocy produkcyjnych; po drugie, w przypadku wahań cen surowców zwiększenie wskaźnika samowystarczalności podstawowych surowców może zwiększyć zdolność przedsiębiorstwa do aktywnego dostosowywania się pod względem kosztów; po trzecie, wysokiej klasy papier opakowaniowy wytwarzany w ramach zintegrowanej produkcji celulozy i papieru będzie miał znaczną przewagę kosztową, co może skutecznie zwiększyć udział przedsiębiorstwa w rynku wysokiej klasy papieru opakowaniowego. Dzięki podejściu „mniej inwestycji, wyższa klasa” ogólna stopa zwrotu aktywów firmy będzie stale poprawiana. Dziękuję za uwagę.
Aktualne zadłużenie spółki IV kwartał pozostaje relatywnie wysokie, a erozja zysków przez koszty finansowe jest dość znacząca. Czy mógłby Pan powiedzieć, jakie konkretne działania spółka podejmie w przyszłości, aby zmniejszyć zadłużenie i zoptymalizować strukturę zadłużenia?
Witam, w chwili obecnej nasza firma poczyniła znaczne postępy w optymalizacji swojej struktury zadłużenia: Po pierwsze, spółka sprawnie przeszła przez szczytowy okres wykupu obligacji zamiennych, a zarówno „Shanying Convertible Bond”, jak i „Eagle 19 Convertible Bond” zakończyły konwersję i wykup, a związane z tym ryzyka systemowe zostały wyeliminowane; Po drugie, do końca 2025 r. znacząco spadła skala zobowiązań długoterminowych wymagalnych w ciągu jednego roku z 5,766 mld juanów na koniec 2024 r. do 1,133 mld juanów, co oznacza redukcję o ponad 60%; Po trzecie, finansowanie głównie z czterech głównych banków będących własnością państwa i banków realizujących politykę finansową stale rośnie, co pomaga osiągnąć rozsądną kontrolę nad wydatkami finansowymi. W przyszłości spółka będzie systematycznie odbudowywać korporacyjny system kredytowy, ściśle kontrolować wydatki inwestycyjne oraz stopniowo optymalizować strukturę zadłużenia i zmniejszać poziom dźwigni finansowej. Dziękuję za uwagę.
Jakie są główne cele biznesowe firmy Q5 na najbliższe 1-2 lata? Czy priorytetem jest redukcja zadłużenia i zachowanie przepływów pieniężnych, czy też priorytetowe traktowanie poprawy zysków i przywrócenia rachunku zysków i strat?
Witamy, począwszy od roku 2026 nasza firma przejdzie zasadniczą transformację. W szczególności 1. Przejście od zwiększania skali aktywów do osiągnięcia wystarczającej płynności i przywrócenia poziomu zysków; 2. Przekształć strukturę biznesową, aby zapewnić wyższą jakość i zwiększyć zwrot z aktywów. Będziemy w dalszym ciągu wdrażać środki mające na celu redukcję zadłużenia, zwiększanie naszej zdolności do przeciwstawiania się ryzyku, a jednocześnie, jako główny cel zarządzania operacyjnego, będziemy stale optymalizować „wolne przepływy pieniężne”, ściśle kontrolować wydatki kapitałowe i wydatki oraz wdrażać środki redukcji kosztów i poprawy wydajności, aby skłonić firmę do przejścia od modelu opartego na dużych inwestycjach „wzrostu napędzanego kapitałem” do modelu „wzrostu napędzanego kapitałem” o wysokiej stopie zwrotu. Dziękuję za uwagę.
Pytanie 6 Jeśli chodzi o kwestię długoterminowej nadwyżki mocy produkcyjnych w branży i niskiego stopnia wykorzystania mocy produkcyjnych firmy, jak firma postrzega krajobraz branży w ciągu najbliższych 2-3 lat? Jakie plany ma firma w zakresie unowocześnienia swojej struktury produktowej?
Witamy, w 2025 r. struktura podaży i popytu na tekturę falistą i papier będzie charakteryzowała się zróżnicowanym rozwojem. Chociaż tempo wzrostu mocy produkcyjnych wiodących przedsiębiorstw produkujących tekturę falistą uległo spowolnieniu, moce produkcyjne, w które inwestowały one w ciągu ostatnich kilku lat, są stale uwalniane. Tymczasem duże papiernie przestrzegają zasady ostrożnego przestoju, utrzymując stabilny harmonogram produkcji, co spowodowało wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych w branży do 66%, a podaż rynkowa wzrosła. Stopień wykorzystania mocy produkcyjnych firmy wynosi od 90% do 95%, czyli jest znacznie wyższy niż średnia w branży. Obecnie branża papiernicza weszła w fazę głębokiego dostosowania. Oczekuje się, że zawężanie marż zysku jeszcze bardziej przyspieszy eliminowanie wstecznych mocy produkcyjnych w branży, promując ciągłą optymalizację krajobrazu konkurencyjnego branży i tworząc korzystniejsze środowisko rynkowe dla rozwoju przedsiębiorstw wysokiej jakości. Jednocześnie w 2026 roku spółka będzie także aktywnie promować realizację projektu wysokiej klasy celulozy włóknistej, mającego na celu osiągnięcie samozaopatrzenia w wysokiej klasy włókna, tym samym kompleksowo zwiększając swoją konkurencyjność kosztową. Dziękuję za uwagę.
Jakie osiągnięcia ma firma Q7 w obszarze ESG?
Witamy, jako międzynarodowe przedsiębiorstwo głęboko zaangażowane w cały łańcuch recyklingu surowców odnawialnych, produkcji papieru i pakowania, firma przywiązuje dużą wagę do koncepcji zrównoważonego rozwoju. Konkretne treści są następujące: 1. Opierając się na zintegrowanych zaletach całego łańcucha, firma koncentruje się na gospodarce o obiegu zamkniętym, buduje system zarządzania węglem, optymalizuje strukturę energetyczną, ściśle kontroluje emisję zanieczyszczeń i promuje efektywne wykorzystanie zasobów. Firma pomyślnie przeszła przegląd systemu zarządzania węglem EATNS i posiadając odpowiednią certyfikację, stała się wiodącym przedsiębiorstwem w kraju. Firma i jej spółki zależne, Zhejiang Sanying, Huashan Sanying, South China Sanying i Guangdong Sanying, uzyskały odpowiednio certyfikaty certyfikacji w zakresie standaryzacji systemów zarządzania emisjami dwutlenku węgla; 2. Firma dąży do rozwoju opartego na innowacjach, ściśle przestrzega podstawowych zasad jakości i bezpieczeństwa produktów oraz zapewnia klientom usługi wysokiej jakości; 3. Zawsze stawiając pracowników na pierwszym miejscu, w pełni gwarantuje to uzasadnione prawa i interesy pracowników, chroni zdrowie pracowników oraz pomaga pracownikom wzrastać i rozwijać się; 4. Ciągłe doskonalenie struktury zarządzania spółką, wzmacnianie kontroli ryzyka i kontroli wewnętrznej. Konkretną treść można znaleźć w firmowym „Raporcie Zrównoważonego Rozwoju 2025”. Dziękuję za uwagę.
Jaka jest część wydatków na badania i rozwój w spółce Q8?
Witam, wydatki firmy na badania i rozwój za rok 2025 wyniosły 841 milionów juanów, czyli w zasadzie tyle samo, co w roku poprzednim. Stanowiło to 2,92% przychodów operacyjnych spółki. Więcej szczegółów można znaleźć w „Raporcie Rocznym spółki za rok 2025”. Dziękuję za uwagę.
P9 Jak przebiega rozwój działalności firmy za granicą?
Witam, firma stale realizuje swoją międzynarodową strategię poprzez pozyskiwanie zasobów włókien, pogłębianie korzystnych rynków i wprowadzanie na rynek wysokiej klasy odmian papieru. Nieprzerwanie prowadzi działalność handlową w głównych światowych regionach recyklingu włókien, takich jak Stany Zjednoczone, Wielka Brytania i Holandia, a także tworzy bazę produkcyjną masy celulozowej pochodzącej z recyklingu w Azji Południowo-Wschodniej, aby zapewnić dostawy surowców wysokiej jakości. Spółka zależna spółki, Fenghuang Paper Industry, należy do podsektora produkcji papieru na bazie celulozy drzewnej i oferuje szeroką gamę produktów. Obecnie posiada roczne kompleksowe zdolności produkcyjne na poziomie 560 000 ton masy celulozowej i papieru, przy zdolnościach produkcyjnych celulozy na poziomie 340 000 ton i zdolnościach produkcyjnych papieru na poziomie 220 000 ton. Sektor opakowań uważnie śledzi rozwój zagranicznej działalności głównych klientów i zbudował zakłady wtórne w Wietnamie i Tajlandii, jeszcze bardziej zwiększając horyzontalne możliwości usługowe sektora opakowań. Firma będzie w dalszym ciągu realizować „Inicjatywę Pasa i Szlaku”, przyspieszać zagraniczną ekspansję branży opakowań i szukać nowych możliwości rozwoju.